今年(nián)以来，美股科技(jì)板块持(chí)续上(shàng)涨(zhǎng)，多只美股(gǔ)科(kē)技主题QDII产(chǎn)品收益颇(pǒ)丰。数据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主题QDII年内(nèi)收(shōu)益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位(wèi)业内(nèi)人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受益(yì)于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的(de)大发展。当前(qián)，全(quán)球产业界(jiè)和资本市场都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数(shù)字产业化(huà)变革浪(làng)潮，而(ér)美股(gǔ)科技(jì)股汇集(jí)了(le)全(quán)球最头部(bù)的AI产业链(liàn)公司，因此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)26日，美股(gǔ)科技主题(tí)QDII年内收益霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产(chǎn)品(pǐn)年内收益前35只(zhǐ)产品中，仅(jǐn)有一只中韩半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位和第35位，其余悉数为美股(gǔ)科技主题(tí)产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓持(chí)股情(qíng)况(kuàng)来看该(gāi)产品主(zhǔ)投(tóu)美(měi)股科技股，其中57.66％的仓(cāng)位投向(xiàng)信息技术(shù)行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股股票分别为微软、英(yīng)伟达和超威半导(dǎo)体，其(qí)中微软(ruǎn)持仓数量(liàng)相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华夏(xià)全球科技先(xiān)锋以30.52％的收益(yì)紧随其后，一季度该产(chǎn)品重仓持(chí)股了(le)英伟达(dá)、苹果、超威半导(dǎo)体、微软、脸书等多只美股科技股。

　　此外(wài)，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯(sī)达克100、易方达标普信息科技A人民币、博(bó)时(shí)纳斯达克100美元现汇等逾(yú)20只产(chǎn)品年内回(huí)报均超20％，这(zhè)些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股(gǔ)，另一部分所(suǒ)跟踪的指数主要(yào)权(quán)重股为美股科技股(gǔ)。

　　对此，反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数rong>广发纳斯达克100ETF基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，今年(nián)美股(gǔ)科技(jì)反(fǎn)弹明显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多受益于人(rén)工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语(yǔ)言(yán)模(mó)型引发(fā)的(de)人工智能热(rè)潮(cháo)推(tuī)动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来(lái)创造了(le)1.4万亿美(měi)元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增(zēng)加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数前20大权重股为例，可(kě)以看到有很多和(hé)AI概(gài)念相关的软硬件公司，今年全球AI应(yīng)用(yòng)热潮也都是由这些(xiē)公(gōng)司(sī)掀起(qǐ)和推(tuī)动的(de)，这类人工智(zhì)能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成(chéng)长股(gǔ)涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能(néng)的全球投资热浪全面席卷(juǎn)美股市场，引(yǐn)发了(le)科技股(gǔ)的全面看涨情绪，5月25日AI芯片相(xiāng)关(guān)公(gōng)司(sī)因为二(èr)季度营收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以(yǐ)说今年AI概念(niàn)的火热，持续推(tuī)动了(le)中美市场相关板块(kuài)的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰补充(chōng)道。

　　博时基金(jīn)指(zhǐ)数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益亮眼(yǎn)，主要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美(měi)股绝大多数AI相关标的。”

　　AI有(yǒu)望带动(dòng)估(gū)值提升

　　看好(hǎo)长期投资(zī)价值

　　尽管年内美国科(kē)技股整体呈持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡(dàng)，如本周5月23日(rì)美国三大股指全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达(dá)等多只(zhǐ)大型科(kē)技股普跌；而(ér)到了5月24日，除道指下跌(diē)0.11％外，标普500指数、纳指(zhǐ)均收涨。英伟(wěi)达(反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数dá)、微(wēi)软、苹果(guǒ)等科技股股价也开始(shǐ)回调，其中英伟达(dá)大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也创下(xià)历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上(shàng)涨的走势，广发基金刘杰表示，近(jìn)期(qī)美(měi)国科技板块同时受到有利(lì)因(yīn)素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经(jīng)历着债务上限谈判和(hé)美联储加息政策博(bó)弈带来的不确定担忧，市场担心(xīn)重演2011年美(měi)国(guó)违约危机，当时时任美国总统奥巴马和众议院共(gòng)和党人在最后(hòu)一刻(kè)通(tōng)过提高债(zhài)务上限(xiàn)和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的紧张局势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧(jù)烈波动；不过，鉴于美国作为(wèi)全球第(dì)一大经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投(tóu)资(zī)人(rén)多半认(rèn)为美债几近(jìn)零风险。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及可(kě)能的降息均存在分歧，对(duì)美股(gǔ)短期走势也产生了一(yī)定影响。

　　总(zǒng)体(tǐ)上而言，刘杰(jié)认为，AI概念以及算力应用对相关软硬(yìng)件(jiàn)科技公司(sī)营收的提振，以及未来应(yīng)用全面支撑着科技公(gōng)司发展(zhǎn)，都(dōu)是积(jī)极的。当(dāng)前众多云公司竞相部署AI芯片，个(gè)人电(diàn)脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固(gù)”，科技板块(kuài)的(de)业(yè)绩增(zēng)长正来(lái)自数据中(zhōng)心等相关应用，而随着(zhe)AI概念的不断(duàn)升级迭代，未来支撑力(lì)度或(huò)将(jiāng)持续。

　　国泰基(jī)金表示，美股科技股层(céng)面，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科(kē)技龙(lóng)头(tóu)为例，一(yī)季(jì)度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的下(xià)滑，除微软(ruǎn)外(wài)其余四家巨头(tóu)业绩均(jūn)低于预期。来自(zì)于宏观经(jīng)济的逆风、美元走强等(děng)问题是(shì)科技股(gǔ)业绩承压的(de)主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积(jī)极通过削减开(kāi)支、降本(běn)增效的方式提升盈(yíng)利能(néng)力。

　　“不过科技创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国泰基金举例，自(zì)微(wēi)软收购的Open AI年(nián)初发(fā)布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数字产业化变革浪(làng)潮，所涉(shè)及的产(chǎn)业链也迅速成为全球资本瞩目的(de)焦点，相关公司股(gǔ)价均实现大幅上涨。“我们有理由相信(xìn)科技企业巨头们已通过持(chí)之以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质变的厚积薄发(fā)能力(lì)，从而有望在(zài)中长期持续(xù)推(tuī)动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头(tóu)部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微软、谷(gǔ)歌、英伟(wěi)达(dá)等，未(wèi)来几个季度AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打开新(xīn)的(de)增(zēng)长曲线，并带动估值的提升，值得重点关注。

　　博(bó)时基(jī)金万琼表示，科技板块代(dài)表人类(lèi)未(wèi)来发(fā)展的方(fāng)向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同(tóng)时(shí)，美国科技公司(sī)又是引领(lǐng)全球科技的发展，美股科(kē)技板块还(hái)是具(jù)有很好的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑长期的(de)配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当(dāng)前美股也有需(xū)要(yào)注意的(de)风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行危(wēi)机的(de)后(hòu)续等。投(tóu)资者应根据自身的风(fēng)险偏(piān)好，尽可(kě)能的做多(duō)资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定(dìng)投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认为，美国作为世界上(shàng)最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与A股(gǔ)各类市(shì)场相关性低(dī)，从(cóng)分散投(tóu)资(zī)的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，能够发挥资产配(pèi)置的作(zuò)用；同时(shí)，大部分投资者看好美股科技股、生物制药公司，相比(bǐ)标普(pǔ)500而言，纳指100此类代表性(xìng)更好，更符合(hé)美股的特征，历史(shǐ)收益率也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场(chǎng)风险和投资机会，建议(yì)投(tóu)资者结合(hé)自身风险(xiǎn)承受能力，可(kě)以考虑定投的方式(shì)参与，或许是一种体验更好的(de)方(fāng)式。”

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